基金:牛市逻辑仍在 短期大幅波动难免

2018年12月08日 来源:
基金:牛市逻辑仍在 短期大幅波动难免 对于上周A股出现的大幅调整,多家公募基金公司认为,多因素叠加导致A股出现急风骤雨式的调整,短期大盘有反弹可能,不过由于股市仍处于去杠杆进程,一段时间内市场仍有大幅波动风险。不过,基金仍然认为,本轮大牛市的基础因素仍然存在,市场调整过后有望走出慢牛行情。 汇添富基金认为,本轮大跌主要是由于前期市场涨幅过高,部分个股出现泡沫化现象,此外监管部门清查场外配资也引起一定的市场恐慌。尽管市场连续下跌,但总体来看长期牛市格局仍未改变,短期内的快速调整反而有利于驱动资金更快修复下跌过程。牛市的基本动力仍在,下跌之后部分优质资产将更具吸引力。不过,汇添富基金也认为,由于连番下挫市场整体跌幅超过10%,短期内预计市场将会以持续震荡为主,市场信心的恢复需要一定时间。汇添富基金重申看好创新和结构转型类资产,主要以互联网以及应用(互联网+)、医疗服务与生物医药创新、环保和新能源、智慧城市等行业为代表。 汇丰晋信基金认为,尽管上周股市暴跌,但事件驱动型题材依然较为活跃,板块内部个股仍此起彼伏,在某种程度上,强者恒强的格局并没有被改变,受到系统性杀跌影响,诸如国企改革(上海本地股)等板块,被选择性忽视的利好或在未来一段时间值得关注。随着前期强势个股大面积深幅回调,且不说是否进入价值投资区间,资金的逐利本性将使得这部分品种重新进入投资者的狩猎范围,短期回补上周五下跌跳空缺口的可能性较大。 虽然短期大盘可能出现反弹,但汇丰晋信基金提醒投资者注意,临近6月末,在该时点前后,资金面往往会出现大幅波动,对证券市场的影响在历史上多数偏负面。从后市来看,公司判断本次调整可能延续较长时间,短期内或许不会再创新高。而场外资金入场也会更加谨慎。从前期追热点转向更加关注个股的基本面。 上投摩根基金认为,上周五市场再次大幅下挫,两市呈现明显的去杠杆迹象。由于近期市场跌幅逐步加大,杠杆比例最高的一批投资者首先减仓,导致市场下跌,引起杠杆比例略低的投资者跟进减仓,由此引起了市场的循环下挫。从现在情况来看,这次伞形信托和Homes接口清理带来的降杠杆的资金量较大,待市场降杠杆结束后,有望重拾升势。 此前一直看空股市的前海开源基金认为,上证综指突破5000点后投资者情绪明显偏谨慎,在监管政策收紧趋势不改的情况下,短期不具备再次大幅上行基础。创业板自上周以来便展开回调,在基金规模创历史新高的情况下,持续大幅下行或会引来新的“抄底”资金的进入,但目前时点来看,创业板指下行空间远大于上行空间,即便短期出现一个超跌反弹,前期的强势表现亦将告一段落,前海开源基金并不建议此时大幅“抄底”。 博时基金认为:一方面,近期对A股的压制因素开始显现,第一,市场预期流动性可能会出现拐点,包括货币政策的放松空间可能低于预期,新增投资者入市规模的高点或已经过去。第二,“杠杆牛”已成为A股不可承受之重。投资者在场内、场外的融资规模可能在3~4万亿之间,大规模的加杠杆增加了市场的波动,管理层近期对融资融券和场外配资的加强监管,也传递了通过降低杠杆、实现“稳慢牛”的信息。另一方面,A股在连续急跌之后可能企稳,从中长期走势来看仍持乐观态度。 宝宝干咳吃什么药
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